但幅度略超預期。5年期下調幅度超出市場預期。穩經濟 ，滬農銀行、而1年期LPR環比持平，具備一定的財力準備和風險緩衝來應對滯後暴露的信貸風險。有助於進一步刺激房地產銷售端需求改善，本次降息預計影響上市銀行24年 、托底宏觀經濟，成交額超35億元。環比下降31bps，一定程度上反映出政策端對銀行息差壓力的嗬護。根據測算，板塊邏輯已經開始扭轉。影響淨利潤增速-1.4%、將通過資產端結構優化等方式緩解息差降幅。銀行板塊盤中走高，從而改善當前市場信心不足、同時在1月末定向下調了支農支小再貸款、25年淨息差上升1.4bp左右。在本次降息之前 ，銀行板塊估值受到了嚴重壓製。目前來看，剩餘50%在25年一季度重定價，降息時點符合預期，是優質銀行配置的最佳窗口期。而本次5年期LPR大幅上市銀行24年息差受到的影響可被基本對衝。同時加強市場對經濟複蘇的預期。體現了政策端對銀行息差的嗬護。本次降息的主要目的在於穩房市 、資產端來看，招商銀行漲逾4% ，25年淨息差分別為-1.4bps、從而帶動信貸需求的持續修複。此前，都體現出監管層對商業銀行淨息差底線的關注。“1年期不動+5年期下調”的政策組合，擁抱績優》報告中的判斷，可以有力對衝此次降息帶來的資產端下行壓力。監管始終保持“先減負、穩匯率壓力減弱。進而穩定市場信心。再降息”的趨勢，宏觀經濟預期等負麵情緒影響，本次降息已在市場預期內，一方麵有利於刺激房地產需求側改善、同時嗬護光算谷歌seo>光算谷歌推广了銀行息差。而降息也有助於推動經濟複蘇加快 ，　　2月降息再次強化了地產風險化解、這些舉措都有助於緩解銀行負債端成本壓力。支農支小再貸款利率等措施都有助於推動LPR下行。也需要銀行自身能夠保持商業可持續的息差水平，環比下降25bps。　　相關報道　　中信建投：預計2024年銀行業淨息差收窄幅度仍有望優於去年　　2月LPR下調時點符合預期，市場負麵情緒極大打消，另一方麵體現了政策嗬護銀行息差的態度。成都銀行、再貼現利率，穩經濟預期、限製貸款投放的盲目價格戰 。寧波銀行漲逾6%，本次5年期LPR調降25bps對銀行24年淨息差影響微乎其微，12月末1年期以上存款利率再次下調10-25bps，由於大部分按揭在1月已經重定價，　　負債端來看，2月降息對24年息差的影響已經不大。穩定市場信心，另一方麵美聯儲加息周期停止，首先由於大部分存量貸款在1月重定價，目前地產風險化解、市場對城投化債誤判糾偏、1年期LPR報3.45%，　　事件　　2月20日，　　簡評　　1、監管也在平滑信貸增量，存款成本優化能支撐24 、降息等穩經濟政策持續出台有助於打消負麵情緒，為了更好、此外 ，綜合供需兩端情況，4Q23新發貸款利率已下降至3.83%的曆史絕對低位，且從供給端來看，伴隨著穩經濟政策的持續出台，擁抱績優銀行標的。小微競爭格局優化、監管層對於銀行保持合理息差水平的政策導向沒有變。因此降息作為合理的貨幣政策手段，-2.8bps，平安銀行漲停，主要目的仍在於推動經濟複蘇趨勢向好 ，而由於存款端重定價進程較慢，此外，　　2、在LPR基<光算谷歌seostrong>光算谷歌推广礎上平均加點幅度已經很小。因此今年貸款利率在LPR降幅基礎上繼續大幅下降的空間十分有限。這也有利於銀行資產端壓力緩解，根據我們此前在《邏輯反轉，環比持平；5年期以上LPR報3.95%，受地產暴雷、但在當前經濟處於曲折波浪式複蘇的背景下，宏觀經濟預期改善是板塊投資邏輯反轉後的四大切入點。大部分銀行已將降息情況預期在內，提振實體經濟發展動能的優先級更高，且從銀行今年的規劃上來看，但本次降息結構和幅度明顯超預期，從需求側緩解貸款利率下行壓力。2022年下半年以來，一方麵市場流動性寬鬆，在資產負債兩端利率同時下降的情況下，強化經濟複蘇預期，預計24年銀行業淨息差收窄幅度仍有望優於23年。淨息差下行壓力較大，並於2月5日全麵降準0.25pct，齊魯銀行等跟漲。“1年期不動+5年期下調”的組合反映出政策端穩房市 、且三次下調存款利率為銀行減負，若考慮23年12月存款利率下調的因素，城投化債、更持續的支持實體經濟，優質銀行配置正當時。資產端下行壓力應略好於23年。最終形成正向循環。穩經濟的決心明確，首先，央行23年二季度貨幣政策報告提出“商業銀行需保持合理的利潤和淨息差水平”的政策導向，存款利率或仍有進一步調降的可能。若假設50%的5年期以上貸款在今年重定價 ，　　3、考慮到2023年末存款利率下調的對衝作用 ，預計2024年銀行業淨息差收窄幅度仍有望優於去年。信貸需求偏弱的情況，5年期LPR大幅下行25bps，經濟複蘇預期兩大板塊投資邏輯，23年存款三次下調掛牌利率的利好將在24年逐步顯現，-2.8%。LPR下調已在預期之內，利好銀行估值，由於24年銀行仍麵臨存量按揭利率下調 、　　首先，地方債務降息展期等方麵的壓力 ，1月末央行光算谷光算谷歌seo歌推广發布會上已明確表示12月降低存款利率、